Startups precisam de capital para comprar equipamentos, alugar escritórios, contratar funcionários e, mais importante, crescer. Para alcançar esses objetivos, quase todas as startups precisam de capital externo. Aqui estão os principais insights para fundadores que desejam levantar os fundos necessários para iniciar suas empresas.
Por que levantar dinheiro?
A maioria das startups não sobreviverá sem financiamento externo. O montante necessário para atingir a lucratividade geralmente está além da capacidade financeira dos fundadores e de suas redes pessoais. Startups são empresas criadas para crescer rapidamente e, geralmente, precisam queimar capital para sustentar esse crescimento antes de se tornarem lucrativas. Embora algumas startups consigam autofinanciar-se, elas são a exceção.
Além de permitir a sobrevivência e o crescimento, um fundo de reserva proporciona vantagem competitiva em áreas como contratação de talentos, relações públicas, marketing e vendas. Portanto, a maioria das startups quase certamente precisará levantar dinheiro. Embora o processo seja árduo e complexo, ele é essencial para o sucesso da empresa.
Quando levantar dinheiro?
Investidores investem quando a ideia é convincente, a equipe de fundadores pode realizar a visão e a oportunidade é real e significativa. Quando os fundadores estão prontos para contar essa história, é o momento certo para levantar capital. Idealmente, é necessário ter uma ideia, um produto e alguma adoção de clientes. Uma taxa de crescimento de 10% por semana durante várias semanas é impressionante e necessária para atrair investidores.
Quanto levantar?
Idealmente, deve-se levantar o suficiente para alcançar a lucratividade. Se isso não for possível, deve-se levantar o necessário para atingir o próximo marco “fundável”, geralmente entre 12 a 18 meses. A quantia necessária depende de variáveis como progresso alcançável com o dinheiro, credibilidade com investidores e diluição. Evitar mais de 25% de diluição é recomendável.
Opções de financiamento
Os fundadores devem entender os conceitos básicos do financiamento de risco, que pode ocorrer em rodadas de financiamento (seed, Series A, B, C, etc.). As opções incluem dívida conversível, acordos simples para futura participação acionária (safes) e emissão de ações. Cada opção tem suas particularidades e deve ser escolhida conforme a necessidade e estágio da empresa.
- Dívida conversível: Um empréstimo que se converte em participação acionária durante uma rodada de financiamento futura.
- SAFE (Simple Agreement for Future Equity): Similar à dívida conversível, mas sem taxa de juros e data de vencimento.
- Equity: Emissão e venda de novas ações da empresa, o que é mais complexo e caro.
Valuation: Quanto vale minha empresa?
O valor de uma startup é determinado pelo mercado e pelo interesse dos investidores. Para definir um valuation, pode-se observar empresas comparáveis, mas o objetivo principal é encontrar um valor confortável que permita levantar o montante necessário com uma diluição aceitável.
Investidores: Anjos e VCs
Anjos são investidores amadores que investem seu próprio dinheiro, enquanto VCs (venture capitalists) são profissionais que investem dinheiro de terceiros. Anjos têm processos decisórios mais rápidos e emocionais, enquanto VCs são mais rigorosos e demorados.
Crowdfunding
Plataformas como AngelList, Kickstarter, Captable, SMU e outras, permitem levantar fundos através de campanhas de pré-venda ou financiamento coletivo, complementando rodadas de financiamento tradicionais.
Encontros com investidores
Ao encontrar investidores, o objetivo é conseguir a próxima reunião. A primeira impressão é crucial, e é importante ser confiante, ouvir os investidores e conectar-se com eles.
Negociação e fechamento
Fechar um investimento inicial deve ser rápido, utilizando documentos padrão como os safes do YC. Negociar com investidores experientes deve ser feito com auxílio de parceiros, conselheiros ou advogados.
Documentos necessários
Um resumo executivo e um slide deck são essenciais. O resumo deve incluir visão, produto, equipe, tração, tamanho do mercado e mínimos dados financeiros. O slide deck deve ser coeso e conter gráficos, capturas de tela e informações chave sobre a empresa.
Fluxograma desenvolvimento pelo Uri Levini para captação
Source: YC
